有色金属行情看好，耐火材料行业有所改善

发布时间：

2022-07-25 10:41

　　美国经济加快复苏。今年三季度美国经济(GDP)增速按年率计算增长2.9%，创下2年新高，显示美国经济正在加快复苏。近期可以搅动有色金属市场的最大因素是美联储继续加息。现在市场预期美联储有很大可能于2016年12月加息。

　　如果美联储能够如期加息和今后继续加息，在不严重误判形势的情况下，那就表明美国经济增长势头得到巩固，有色金属需求前景看好，这也改善中国有色金属出口贸易环境，比如改善中国铝材出口环境。

　　据调查统计，2016年10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，比上月上升0.8个百分点，在临界点之上明显回升，?创自2014年7月来新高。不仅如此，2016年9月全球摩根大通全球制造业采购人经理指数(PMI)为51，亦触及2016年高位，呈现持续回升态势。其中，英国PMI达到27个月高位，美国PMI升至51.5，俄罗斯PMI升至51.1，日本PMI上升至50.4，印度PMI指数为52.1。10月份欧元区综合PMI触及10个月新高，达到53.7。?制造业与有色金属消费紧密相关，全球PMI指数同步持续回升，对于有色金属行业开启新一轮上升周期无疑是个好消息。

　　最后是全球天文数字“热钱”虎视眈眈。商品市场，在某种意义上也是资金市场，有色金属市场更是如此。2008年世界金融危机以后，世界主要国家政府大规模超发货币，全球范围内超发货币不断累积，最终形成了商品市场虎视眈眈的天文数字“热钱”。资产管理公司贝莱德的研究显示，全球投资者当前持有逾50万亿美元现金，超过美国、中国、日本和德国全球经济四强的经济总量，是全球各大央行资产负债表总和的两倍多。这些资金不甘寂寞，一定会在有色金属市场抄底，从而产生大量有色金属金融性购买需求。?又由于各国央行超发货币所累积的流动性也不可能短时期内消化吸收，有色金属金融性巨量购买需求亦长期存在，由此奠定有色金属行业以需求为导向的上升新周期坚实基础。

　　中国有色金属行业新的上升周期到来过程较为缓慢，曲折艰难，其中最大的掣肘因素在于国内部分有色金属，比如电解铝、铝材、铜材等产能巨大。从中、短期因素来看，随着有色金属价格的不断上涨，一些高成本企业摆脱亏损逐步盈利，有利可图势必刺激相关企业努力增产，进而产生市场升温的巨大压力。有关部门抑制国内部分城市住房购买，增加了今后房地产行业有色金属需求的不确定性。此外，世界矿业巨头扩大产量势头不减，?强势美元对于有色金属全产业链?商品行情的抑制力量也不容忽视。即便如此，更多因素趋向利好，尤其是利好利好因素具有长期性，推动中国有色金属行业新的上升周期仍然值得期待。